Bitcoin sube un 50% y nadie sabe explicar por qué

0:00El lunes 21 de septiembre, Bitcoin en rozo los 87 mil dólares, pluminando así un 50% de su vida en tan solo 3 meses. Pero no es tan importante la su vida como lo que ha roto por el camino, un 50%. Tengo que mirar el precio más. Este movimiento, Bitcoin rompió la media de 200 sesiones que se encontraba en los 70 mil dólares y también la media de 50 semanas que estaba en los 78 mil dólares, uno de los niveles clave para las posiciones bajistas y derribó finalmente el muro. El máximo de mayor, el famoso muro de los 83 mil dólares, tres roturas en apenas semanas que acabaron con la senda bajista y que son más importantes de lo que pueda aparecer, ya que marca la línea que separa el comportamiento de muchos inversores. Cuando el precio está por encima de la famosa media, el comprador medio está ganando dinero con su Bitcoin y quienes están ganancias actúa de forma diferente a quienes está en pérdidas a lo que será relevante más adelante. Además, este 50% no lo olvidemos, se ha producido en un contexto imposible. La su vida ha destruido definitivamente la famosa tesis del ciclo de Bitcoin,

1:01una que ha servido para predecir el precio de Bitcoin durante años. Aún son las listas como Pablo Hill o Ben Cowen, construyeron su análisis de Bitcoin sobre ella. Pablo, como comentó en varias entrevistas esperaba que Bitcoin llegase a los 35 o 40 mil dólares en octubre y noviembre de este año, una tesis que descarto finalmente con esta última su vida. La realidad es que Bitcoin no ha corregido la estimación de un 72% que yo tenía, sino que tras una corrección creo recordar a lo veremos de más de un 50% el luego se ha producido un movimiento de recuperación. Igualmente, Ben Cowen también esperaba el mínimo para Bitcoin en octubre del 26, de acuerdo al ciclo de cuatro años. Casi el mismo día que Pablo actualizaba su tesis, Ben Cowen publicaba, me equivoqué, no voy a poner excusas, me rezco que me lo restrieguen. Pero no, Ben Cowen, no hay nada que restregar la realidad es que el ciclo funcionó durante mucho tiempo. Incluso todavía podría funcionar. Lo único que tiene que hacer Bitcoin es caer un 35% desde aquí el mes. Que viene. Si ocurre, ya me comprometo a crear inmediatamente la iglesia del quinto ciclo

2:05de la cual sería su primer apóstolo. Pero Bitcoin no solo ha subido contra el ciclo, casi podemos afirmar que este era el menor de los obstáculos. Subió frente a la pérdida de apoyos por parte del gobierno de Estados Unidos que tumbó definitivamente la ley cripto que consideraban esencial para el crecimiento de la industria. Subió contra la que vineta, que decidió apagar el crecimiento subiendo tipos interés, subió contra el tipo de interés central que paga la deuda de Estados Unidos, el retorno cintriesco, que está en máximos de décadas, subió contra la geopolítica con el conflicto enriente cumpliendo ya más de 210, el petróleo de los 100 dólares. Irás, gasóreneras, sin diesel. Y subió, incluso contra la teoría de la liquidez, que de acuerdo a sus datos más entrecientes, prece a un mal desempeño de Bitcoin. Contra ese mal desempeño, un más 50%. Pero ¿por qué? ¿Por qué Bitcoin se niega a morir la prestigiosa publicación de economista hacia la misma pregunta? To many, both cryptocurrencies and coca-criches are unwelcome pests. Coca-criches infect your home and spread disease, and crypto is used for all kinds of unsavory things.

3:07Criminals use it to learn to money, terrorists use it to make payments. But both also appear to be indestructible. No lo matas ni con cucal, pero para los editores de esta ilustre de revista económica, su indestructibilidad no es lo más sorprendente de Bitcoin, sino su capacidad para regresar cuando el mercado menos lo espera. Bitcoin seems to of establish itself as a legitimate financial asset, able to bounce back when you least expect it. Pero ¿cómo puede Bitcoin sorprender siempre? En busca de la respuesta a esta pregunta, llegue inesperadamente a lo que es el factor más importante hoy en Bitcoin en el que explica esta subida del 50% y de hecho, el que explica su infinita capacidad de sorprender. El factor X. No, no, no, no, no, no. Es mucho raro eso. Y haremos lo, el factor autista. Dale like sin todas mientas cuerdas de Bencawin cada vez que olvidas las llaves en casa. Oh, mo, mete, a Vinicius, y vemos esto. Tengo una teoría que explica por qué marcos predictivos para el precio de Bitcoin,

4:16como famoso ciclo o la teoría de la liquidez, han tardado tanto en romperse. Es una teoría que tiene que ver con el tamaño real de Bitcoin. Si ves mis vídeos, podrías llevarte la impresión equivocada de que Bitcoin es un activo grande. Si, ahora es verdad, sale las noticias, las revistas en reputadas escriben sobre ello, aunque sea mal. Sin embargo, yo sostengo que a una día de hoy la mayoría de personas no tiene una idea formada sobre lo que es realmente Bitcoin. Y cuanto menos conocido es un activo más largos y violentos, pueden ser sus ciclos por la sinperazón de que la información tarda en llegar. Y solo lo hace cuando un fuerte movimiento en su precio lleva a todo el mundo a hablar de ello. Así, la masa de dinero entra generalmente en un momento tardío del ciclo y se come la caída. Podemos observar esta poco original teoría en los ciclos históricos de Bitcoin. Dejando el primero de lado, en esos años apenas había volumen, vemos que los ciclos dos, tres y cuatro han sido muy similares, con caídas prácticamente igual de duras y duraciones también muy parecidas. Mientras que este último habría tenido una caída mucho más moderada, a menos en relación a las anteriores,

5:17y sobre todo una duración mucho más corta. El ciclo desde el momento en que empezó a funcionar, se convirtió en una profecía autodestructiva, una predicción que al conocerse provoca que no se pueda cumplir, y acabo siendo víctima de su propia naturaleza. En el momento en que una mayoría de inversores está de acuerdo en que el precio va a estar en un nivel específico, y en un momento concreto, su propia acción elimina la predicción. En relación a este ciclo actual, si gran parte del mercado esperaba un mínimo en octubre del 26, obviamente no va a esperar a comprar al llegar al mínimo. La suma de las compras en previsión de que ese suelo estaría cada vez más cerca puede llegar a un punto prevenir el mismo suelo que esperaban rompiendo así el ciclo. Y el ciclo de cuatro años no es la única profecía autodestructiva en Bitcoin. En mi opinión, los primeros dos ciclos, esta es una opinión controversial. Los primeros dos ciclos, los del 2013 y el 17, seguieron por el halvin por la reducción programada de su oferta. Mientras que los dos últimos, el del 21 y el 25, fueron más influidos por la que se convertiría en la siguiente profecía la que tomaría el lugar del ciclo de los cuatro años,

6:19me refiero a la tesis de la liquidez. Mankel Howell propuso esta tesis que explotó después de 2020 cuando la liquidez a nivel global explotó también con la respuesta de los gobiernos a la pandemia. Como parte de esta teoría, su análisis expone que Bitcoin sigue a la liquidez con 13 semanas de retraso. Es decir, si la liquidez global sube hoy, Bitcoin subirá dentro de 13 semanas. Básicamente otra profecía autodestructiva. Y es que si tú sabes o intuyes que la liquidez está creciendo, ¿por qué vas a esperar 13 semanas a que se mueva el precio de Bitcoin? Lo lógico, en este caso, es que comprés, hoy conforme la tesis de la liquidez se hace más mayoritaria, las 13 semanas se convierte en el 8, lo se convierte en 4, y finalmente la liquidez deja de funcionar como causalidad que explique el precio de Bitcoin. Sin embargo, que el ciclo o la liquidez no hayan logrado predecir el movimiento alcista de Bitcoin, no debería frenarnos en busca de una explicación, sobre todo ahora que ya tenemos un. Algo acaba de ocurrir que el mercado veía venir desde hace un mes, justo desde que Bitcoin empezó a subir con fuerza. Pero antes de verlo, la teoría de la profecía autodestructiva,

7:20de nombre mucho más original, que lo que realmente describe, se basa en la simple idea de que todo en el mercado consiste a adelantarse. El que lo ve antes se lleva mucha más entrentabilidad, eso sí, aceptando más en riesgo, y es posible que el mercado se pueda ver. Pero antes de verlo, la teoría de la profecía autodestructiva, de nombre mucho más original, que lo que realmente describe, se basa en la simple idea de que todo en el mercado consiste a adelantarse. Y es posible que tú hicieras algo así, es posible que hace meses. Esperando una subida en el precio de Bitcoin, pide ese un crédito contra tu Bitcoin, con la idea de invertir más dinero. Si lo hiciste, invertiste en Bitcoin, pues te fue bien, en hora buena, pero aún te podría ir mejor. Roxom acaba de sacar una oferta para todos aquellos, como quizás tú, que tengan un crédito respaldado por Bitcoin. Sí te llemas. Ese préstamo a Roxom, es decir, si cambias un préstamo está por otro, el primer mes de intereses lo paga Roxom, y además, te ofrece un tipo de interés fijo del 75% para el resto. Te ayudan con la transferencia del dinero de un sitio a otro, y te calculan si sabes ganando y por cuánto. Así que si tienes un crédito respaldado por Bitcoin, mire a te lo en Roxom.com, barra, Rify o Refi, o como queres decirlo, porque te puedes salir muy bien.

8:21Y si no, pero te interesa, pues pasate por Roxom a ver qué ofrecen, porque ofrecen esto y más cosas, usa la cesta a la descripción o en lo que he encontrado, o usa el código UPSB al arte de alta, simplemente. Scott Besent fue a la televisión a mandar un mensaje a los CEOs de Anthropic y OpenAI, las dos mayores compañías de inteligencia artificial. Imagine, estos labos llegan a una vez específica, porque el presidente de la gente se ha sido de un 10% de la distinción, el nivel de la gente, pero los labos también dicen que las habilidades de la gente se han hecho. Y no podemos hacer eso. Sabes, me importa un nuevo que podáis quemar el planeta desde aquí, solo os digo que si lo haces, tendréis que pagar. Y porque este mensaje tan transparente, Scott Besent podría hacer lo que explique la subida de Bitcoin de un 50%, para entender lo mejor que hablemos de dinosaurios. Entonces, ahora, la película de Jurassic Park. Imagínate que Jurassic Park existiese de verdad,

9:21que una empresa hubiese quedado un parque de atraciones con un montón de dinosaurios y un museo de fósiles que no le interesaría a nadie. ¿Tú dirías? ¿Qué gran negocio? El parque de atraciones más increíble de la historia de Valer, una millonada. ¡Nos vamos a hacer una oportunidad con este lugar! No sé si las las primeras cosas que hemos hecho y los que han sido pocas, porque las ocasiones que han salido a la palestra a hablar del cómo su tecnología puede provocar el fin del mundo. Y el fin del mundo es una cuestión demasiado abstracta, no se pueden medir fácilmente las interprecusiones.

10:22Pero lo que sí que es muy tangible, es la posible responsabilidad civil. Y si tienes un producto que es como un tirado sabrio Rex que puede destruirlo todo, tu responsabilidad potencial es enorme. que se escape el tirosaurio, la responsabilidad es suya y el gobierno no les va a liberar de ella. Y ¿qué tienen que ver los tirosaurios con el precio de Bitcoin? Pues más de lo que puede ser aparecer así a vote pronto. La apuesta por la inteligencia artificial consta a diferenciar de un T-rex de tres patas. Por un lado estarían las empresas que únicamente hacen inteligencia artificial y entregan el producto final al usuario. Aquí estarían anthropic y open AI, principalmente estas no nos interesan porque no cotizan en bolsa. Y después de las palabras de Scott, quizás no lo hagan nunca. Pero bueno eso no es importante. Luego habría otros dos tipos de empresas. Las empresas de software que escriben código y para ello muchas veces se ayudan de la inteligencia artificial y las empresas que construyen los semiconductores que permiten a su vez crear la inteligencia artificial que después se usara para escribir código. Y estos dos tipos de empresas de software y de hardware o semiconductores sí que cotizan. Lo que no has visto estos días,

11:23seguramente porque estabas demasiado flipado viendo Bitcoin subir un 50% en tres meses, es que las empresas de software que lo habían hecho muy mal desde octubre del 25 coincidiendo con el inicio del mercado bajista en Bitcoin han empezado a hacerlo muy bien. De hecho, a gosto fue su segundo mejor agosto desde 2002. Y las empresas de semiconductores, las de hardware que lo habían hecho muy bien, mientras las de software lo hacían muy mal han dejado de hacerlo bien. ¿Por qué? Se gran parte, porque si el riesgo de las empresas de inteligencia artificial es mayor del que el mercado estimaba, como nos invita a pensar, es cotiz, la inversión en más inteligencia artificial se va a frenar, es decir, la inversión en material se va a frenar y eso beneficia a las empresas de software y Bitcoin ya meses siguiendo a las empresas de software. De hecho, la correlación mensual de los últimos dos años entra a las empresas de software y Bitcoin está en el 070, prácticamente se mueven igual, con la particularidad de que el software tiende a liderar moviéndose antes que Bitcoin. O sea, que podríamos decir que este subsector de empresas cotizadas de estos

12:23huyos es el que nos sirve para predecir, o al menos nos ha sabido para apreciar últimamente el precio de Bitcoin. Bitcoin se ha movido ese 50% contra el famoso ciclo, contra la teoria de la liquidez, contra la fez, contra la clarity, contra tu cuñado, porque está siguiendo a las empresas de software. ¿Y cómo teoría? No porque lo diga yo, pero es bastante buena y está respaldada por los datos, a menos por los más recientes, el único problema es que no responde a la pregunta de ¿por qué Bitcoin siempre sorprende? Si Bitcoin se moviese como las empresas de software, su precio no sería ningún misterio, y esto no es lo que vemos. Además, no solo no hay ninguna razón lógica que explique por qué Bitcoin se debería mover con más acciones de una empresa de software, como Facebook, por ejemplo, sino que si miramos más lejos encontramos que esta correlación es un fenómeno más bien reciente. Mientras que esa correlación es del 070, los últimos dos años es del 054, desde 2020, y si miramos antes, de 2020 tendríamos que la correlación es de 0, 0, literal, 0, 0, 0, como la sin alcohol, ningún tipo de relación entre los dos. Por otro lado, si aceptásemos que Bitcoin se mueve

13:25siguiendo los ritmos de las empresas de software de Estados Unidos, llegaremos a la nada coherente conclusión de que estas empresas que brasen por cuestiones de negocio puro, Bitcoin también seguiría a 0. Encontro importante, que solo hay una teoría capaz de explicar por qué Bitcoin siempre acaba subiendo y además siempre de forma totalmente impredecible. Explicable a posteriori, pero nunca, ex ante, el factor autista. Veamos por ejemplo el último mercado bajista y preguntémonos porque dejó de caer. Como hemos visto, todos los indicadores apuntaban a que Bitcoin debería seguir bajando o al menos a mantenerse abajo, ya que no había ningún catalizador positivo que empujase su precio. Sin embargo, Bitcoin dejó de caer. Y la única explicación que podemos dar es que cada vez había menos personas interesadas en vender Bitcoin. Esta oscelación que parece obvia no lo es tanto. Quede hacer que esas personas decidan de repente no vender. Es difícil explicar por qué un activo como Bitcoin, que no produce Castle, que no tiene una demanda industrial detrás, ni tampoco es considerado un activo reserva a nivel institucional como puede ser que le ocurra al oro, de repente

14:26deja de ser vendido por sus tenedores y al revés comienza a ser acumulada. Esto lo podemos ver midiendo las tenencias de los long term holders frente a los short term holders. Si vemos este gráfico, descubrimos que los últimos meses, la cantidad de Bitcoin en manos de tenedores de largo plazo, ha aumentado frente a los tenedores de corto plazo los primeros se han hecho con el Bitcoin en que los segundos vendían hasta llegar a una cifra record de 16,87 millones de Bitcoin en manos de los primeros. Este proceso de acumulación que vemos siempre en cada caída de su precio es un factor que se suma a los demás, como la liquidez, el contexto macro, el rendimiento de los pares, lo que opiene tu cuñado sobre Bitcoin, para explicar el precio del activo. Con la diferencia de que este factor es imposible de predecir, no podemos saber cuándo la demanda por parte de estos Bitcoins será capaz de superar todos los demás factores que afectan al activo. En otras palabras, no se puede predecir, al autista. El maximalista de Bitcoin que intenta acumular y no vender a ningún precio no responde a conflictos internacionales, los giros de la que vineta, ni las apariciones televisivas de Scottie, y obviamente debido a las características del activo, tampoco responde al

15:29casflow, al dividend yield o a los eardrops. Es una fuerza que se mantiene presente más de 15 años después y que a diferencia de todos los demás factores y marcos predicativos no se puede predecir de ninguna manera, pero eso Bitcoin sería capaz de sorprender. Ahora, esto tiene su lado menos positivo. Si el movimiento de Bitcoin no es fácilmente explicable, se puede atribuir y se hace de hecho a manías, burbujas y demás explicaciones que no invitan a dar a noisis serio sobre el activo. Esto redunda en que su crecimiento sea más lento de lo que podría ser la información tarda más en transmitirse y los ciclos, aunque cada vez más suaves, sigan existiendo. Por comparar, la TSI de Bitcoin no tiene nada que ver con algo como, por ejemplo, en VIDIA. En VIDIA se entiende en una frase. Si hay más entregar en TVTAL, hay más chips. El resultado de esta transparencia es que en VIDIA sube, multiplica su precio por 19 veces en cuatro años de la mano del boom de inteligencia artificial y no sufre de una ciclricidad semejante a la de Bitcoin. Si en VIDIA cae, está quedado por qué es y salvo que los números no lo justifiquen, su precio no se recuperaría. En VIDIA no tiene autistas y es debido a este

16:33carácter impredecible de Bitcoin, que encuentro que lo mejor es, por tanto, estar siempre invertido. Obviamente, se puede ganar mucho más dinero si es capaz de acertar los picos y los suelos, pero por probabilidad lo normal es que te pierdas suelo y te pierdas el pico. No puedes predecir a la autista, solo puedes actuar como uno de ellos. Y antes de cerrar viendo cómo de pequeño es realmente Bitcoin, dejad de comentar una cosa, es que dentro de exactamente una semana y un par de días es decir, el viernes 2 de octubre habrá una charla, una charla épica y repetible. Me iba a decir insustancial, porque es una avión en mi cabeza, pero no es lo que crea a decir, lo que crees que habrá una charla que va a ser genial y ocurrida en la Watch Out Bitcoin, en ese evento, como sabrás, habrá muchísimas charlas, charlas debates entre varias personas, gente, guay de Bitcoin, bueno, ahí estaremos debatiendo un montón de cosas durante todo el evento, pero en particular el viernes 2, yo daré una charla, yo solo me dejan a estar ahí 20 minutos, dando la chapa, sobre que es un tema que no ha escuchado nunca, porque no lo he dicho nunca, y sobre una cuestión que no repete deja más, porque si no, no sería irrepetible. Así que

17:36vente a esas charlas y para hacerlo lo que descarceres, comparad a las obviamente para el evento, sino pues, o te puedes colar, pero si se enteran igual, te echa, pero si quieres comprar la entrada mejor, usan código UP-C y registra T, hay un dejarlo en la CIA para que registres para esta charla en particular, pues, pues, ser que te compras la entrada y luego no esté registrado, y luego me ven a decir que me pareció charla, era irrepetible, yo te iré ya al tío, mala suerte. Así que si te compras la entrada, usan código este, y si queréis venir a a charla, pues, escribe ahí el formulario, o ir a llenarte ahí, ponte un hombre, yo que se o pone un nombre falso, pero que luego acuarte de cual era. Y cerremos de todo, recordando algo que pasó, tal de como hoy, un metido de este temeré, pero en 2019, en ese momento arrancaba esta acordarás, quizás, bueno, yo me acuerdo de esto, y yo quiso un vídeo, bueno, un vídeo no, porque no hacía, pero hice un podcast sobre esto, sobre BACT, la plataforma de futuros de Bitcoin con entreca física de ICE, la dueña de la bolsa de New York, cuando esto pasó, se esperaba que esto de BACT, fue la puerta de entrada de Wall Street, pensábamos que sería el momento en que Wall Street identaría allá de Wall Street con Bitcoin, y lo que ocurrió bastante triste. El primer día,

18:38el contrato mensual hizo 28 operaciones, y movió 66 Bitcoin al cierre de ese primer día de negociación. El contrato diario, básicamente, movió como Cikipi Comisiones de dólares, fue totalmente ridículo, al del siguiente Bitcoin callo, pero obviamente por la esperativa, no se cumplió, pero lo interesante es que esto ocurrió hace seis años. Hoy, los ETFs gestionan más de 100,000 millones de dólares en Bitcoin, ese día no fueron capaces de mover más de seis millones, y esto es lo que te hace, digamos, tener un poquito de perspectiva sobre lo que ha crecido el activo en estos años, pero no te permite ver lo que puede ser dentro de seis años. Y esto es lo que pasa, que parece que es grande porque se habla de ello, pero yo creo que todavía es muy pequeño, y por eso estas cosas, como el ciclo, todavía son algo lo que se cree. Esto se está cambiando, pero está cambiando conforme el activo crea.