聯準會降息勢在必行？美國經濟有望軟著陸？全球股災消失了？我們該如何解讀？｜丁學文的財經世界EP196

一，
8月15日，美國公佈7月份消費者物價指數（CPI）年增幅出人意料掉到3%以下，是近年來首見，使聯準會（Fed）9月啟動降息勢在必行，現在僅剩下降幅多大的問題。

8月23日，在美國聯準會（Fed）接近啟動降息之際，主席鮑爾將在下週五（23日）於傑克森洞全球央行年會發表主題演講，談論美國經濟展望。而最新發表公開談話的兩名Fed官員，不約而同對降息改持開放態度。

所有的答案可望在9月17日至18日舉行的聯邦公開市場操作委員會（FOMC）得到。在此之前，決策官員肯定會檢視8月CPI數據，但就業問題越來越困擾聯準會官員，美國失業率從年初的3.7%躍上7月的4.3%，已加深未來數月勞動市場可能急轉直下的顧慮。

其實吧，大家心知肚明，降息已經箭在弦上，現在的問題是降一碼還是兩碼，而大家更關心的是美國到底是硬著陸還是軟著陸？

二，
過去一個禮拜，一系列的美國數據，從通貨膨脹到失業救濟申請再到零售銷售數據，都讓投資人感到安心，同時也增強了那些認為世界最大經濟體將進入“金髮姑娘”情景（即通脹受控且不危及經濟增長）觀點的支持。

在亞洲，日本與韓國股市的基準股指紛紛收復“黑色星期一”全部跌幅。歐洲股市則在週五開盤後繼續上漲，並且有望創下三個月來最大規模的單週漲幅，距離曾創下的歷史最高位越來越近。標普500指數在本週則有望創下10月以來最大的周度漲幅。

越來越多分析師表示：軟著陸不再是一個希望，它正在成為現實，數據表明，最近的市場波動並不是真正的增長恐慌，而只是夏季季節性因素加上貨幣市場波動的放大。

真的是這樣嗎？此輪牛市的“暫停式小插曲”，而不是牛市結束的開端？全球股災就這樣滑一聲不見了？股市暴跌的原因也沒有了嗎？

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