公債殖利率，頻創新高顯露不安/ 科技反彈潮，公眾抵制監管加強｜丁學文的財經世界EP303

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從八月底到九月初，全球金融市場和科技產業出現了兩股讓人不安的逆風，首先，一個接著一個國家公佈的公債殖利率創了新高，顯示債券市場走向和股票市場分道揚鑣，政府、企業，甚至人工智慧資料中心開始搶奪資金，逼得越來越昂貴的資金供不應求，也顯示了通貨膨脹、政府債務正面臨著壓力測試；同時間，支撐全球股票市場繁榮的科技產業也開始面臨公眾情緒和政府監管的反彈，一飛沖天的不可一世可能不會再是接下來科技產業得以繼續騰飛的推進器，甚至可能成為科技發展的向下拉力。

一，

9月2日，美國10年期公債殖利率攀抵了川普第二任期以來新高，逼近5％的警報響起；同時間，日本的10年期公債殖利率則是相隔30年後，再見升破3％的門檻。最多人的講法是，中東衝突推高油價致使通膨升溫，加深了市場對升息的預期，加上對財政惡化的不安，終於讓全球債市迎來了拋售潮。

不止於此，Bloomberg全球政府債券指數殖利率已連續走高，升到了3.72%，創下2008年以來新高，顯示這波債市重挫並非單一市場的短期震盪，而是涵蓋了美國、日本、澳洲及整個G10市場的全面性重新定價。

而聯準會主席Kevin Warsh在傑克森霍爾全球央行年會重申的抑制通膨立場。也讓市場重新評估了聯準會利率路徑，利率交換市場對9月升息的定價機率，已從華許發表談話前的34%升到了65%。而中東衝突欲罷不能也使得油價上漲進一步強化通膨壓力，讓市場更加擔心利率需要維持在較高水準更長時間。我們要怎麼解讀？

二，

9月3日，隨著G20創新部長會議在美國登場，各國政府官員和科技巨頭針對人工智慧AI發展、資源配置與數位監管等議題，展開了閉門討論。但隨著場外聚集大批學生與民眾，抗議大型科技公司不斷擴張AI資料中心，對環境、就業與隱私安全帶來巨大衝擊，對科技的反對浪潮一發不可收拾。

另外，今年六月份，Google前行政總裁施密特上月在亞利桑那大學向畢業生發表關於AI崛起的主題演說時，屢屢被噓。此外，佛羅里達中央大學及中田納西州立大學的畢業典禮演講者，在提及AI是「下一次工業革命」或必備工具時，

也遭遇過畢業生的嘲笑或噓聲。

猶有甚者，全美42州陸續發起了142場抗議活動，居民同步走上街頭，反對大型科技公司持續興建AI資料中心，認為龐大的用電、用水需求已對地方社區造成沉重負擔。抗議地點涵蓋維吉尼亞州、德州、亞利桑那州、俄亥俄州等AI資料中心快速擴張地區。我們怎麼解讀？

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