CFE y la tormenta, México en Davos, oro, plata, Intel y Crocs de Lego

0:00La estrategia del día es traída para ti por www.lumbaclinia.com Muy buenos días, la Comisión Federal de Electricidad mejor se protege con coberturas de precio del gas por la tormenta invernal en Estados Unidos. ¿Qué pasa con Intel? ¿Y por qué los inversionistas de repente aman y luego odian a esta acción? También hablamos del record de Loro y La Plata y para no extrañar Davos, ¿qué fue de México? Ah, y ahora van a existir los crocs en forma del lego. No olviden hacer clic al botón de seguir del podcast activar la campana para que puedan recibir la alerta de un episodio nuevo cada mañana. En Estados Unidos, una enorme tormenta invernal llegó el domingo a la costa Atlántica con fuertes nevadas y hielo, lo cual tenció las redes eléctricas y dejó en tierra a miles de vuelos a niveles no vistos desde la pandemia. 17.000 cancelaciones desde el sábado hasta el lunes, estos segundos de flight aware. Algunas zonas de tejas y del sur medio fueron las más afectadas, más de un millón de hogares y negocios en todos Estados Unidos.

1:00La mayoría de ellos en TNC, Mississippi y Louisiana estuvieron sin luz. Este lunes 26 de enero, la mayor eléctrica de Estados Unidos, PGM Interconnection, se prepara para una demanda récorda. El operador está pidiendo a los clientes principalmente a las empresas y a las fábricas que reduzcan el uso de energía para ayudar a evitar una emergencia de suministro que desencadenaría a pagones continuos. Para México, esto es motivo de escalo frío por el suministro de gas natural. Más del 60% de la electricidad que se produce en el país viene de plantas de ciclo combinado que utilizan gas natural y México importa la gran mayoría de Estados Unidos via a los ductos. Si se corta el suministro, hay problemas. Como los que hubo en 2021 seguramente se acordarán que provocó a pagones severos en medio de la pandemia, además. El precio del gas natural se disparó estrepitosamente en una semana y la CFE tuvo que pagar un sobrecosto por la compra de gas. 65 mil millones de pesos. Hoy los estados del norte de la República Mexicana

2:00son los más vulnerables y la situación que da en manos de la Comisión Federal de Electricidad, que debe protegerse con precios y reservas que ayuden a estos estados a no colapsar. El viernes 23 de enero, la CFE informó que se estaba protegiendo con coberturas para reducir el impacto de la escalada de los precios ante esta tormenta invernal en el sur de Estados Unidos, pero también en el norte de México. La Presidenta Claudia Sheyman, mientras tanto, aseguró en su conferencia de prensa matutina que habría gas suficiente. En otras noticias. Y a todo esto, que fue de México en Davos. Sí hubo presencia, pero pequeña y discreta comparada con otros años, porque esta vez no figuraron como participantes algún miembro de la cancillería o de la Secretaría de Economía. La presencia de mayor rango en esta ocasión fue la de la Secretaría de Medio Ambiente Recursos Naturales, Alicia Varsena, quien además de ir en representación de la Presidenta Sheyman, la realidad es que ya suelen moverse como pese en el agua en este tipo de foros, por su trayectoria en organismos internacionales como la Sepal.

3:02Las asiones en las que participó estuvieron enfocadas en su campo de acción, seguridad climática, descarbonización y cuidado de la mente. Muy distinto al ruido en el que se desenvolvió la reunión anual con las tensiones entre Estados Unidos, Europa y Canadá. Casi que mejor así, para no moverle ni una alfiler a la relación de México con el gobierno de Trump, que estuvo más concentrado en Groenlandia y en su consejo de paz. Tampoco figuraron gobernadores de estados de la República mexicana como en otras ocasiones, aunque sí un par de empresarios, veteranos y nuevos, que acuden bajo su propia agenda, ya sea tomar apuntes de lo que viene, como Augustín Cople, o el presidente ejecutivo del Tec de Monterrey, David Garza, quien andaba superinteresado en discutir cómo evolucionar la inteligencia artificial en las aulas. También Felipe Vallejo de Vizzo y Renés Aúl de Capital Bank, quien ya ha acudido por cierto en otro par de ocasiones al web. Para ellos, lo más valioso ha sido salir con buenos contactos y colecciones de tarjetas de presentación. Por cierto, por los pasillos y en reuniones apuertas cerradas para discutir asuntos de inteligencia artificial,

4:04anduvo Luis Videgaráy, exagretale de hacían de de relaciones exteriores, quien visiblemente ilusió incómodo cada vez que se mencionaba su rol como funcionario público, a su paso por el gobierno de Enrique Peña Nieto. En algún momento, dijo, eso ya fue hace mucho tiempo. Videgaráy, sin embargo, sigue teniendo un as bajo la manga, que quienes se enfrenten este año a la revisión del TEMEC, no tienen. Y esa es la cercanísima relación que tiene Videgaráy con Jared Kushner, el Gerner de Trump, una dupla que logró sacar adelante la renegociación del tratado comercial en el primer mandado de Trump. Hoy esa relación permanece, ambos ahora como socios de negocio en Brain Co, una empresa que brinda soluciones con esta tecnología a otras compañías, desde la automatización de procesos hasta ahorros en consumo de energía. Después de este breviario y volviendo al gobierno actual, después de Barcelona, se vio también por ahí a Altagracia Gómez, del Consejo Acesor de la Presidenta Shay Maum, para traer inversiones y desatar el interés por el desarrollo industrial en el país,

5:05con su propia agenda de reuniones también. Ahora sí que mientras el mundo se pelea, el plan de México, fue seguir hablando del plan México, aunque sin hacer tantos paviento. Quizás esta vez combino mejor así. En una entrevista en el último día de actividades el viernes, la Secretaría Licea Bárcena, medio más detalles de con qué empresas se reunió. Vamos a escuchar. Desde la perspectiva de México, efectivamente, no vinieron, que los, digamos, que se quedaba economía, la propia Presidenta, en fin, no por no dar la importancia al foro, sino por qué hay temas internos en México, que hay que resolver gloritariamente y creo que esa fue una decisión también adecuada de quedarse en México para atender algunos problemas urgentes. Mi intención de venir acá fue con la representación de la Presidenta para hablar sobre todo del plan México, de este gran plan que México ha lanzado, en donde lo que se busca es, por un lado, sustituir importaciones,

6:05segundo, potenciar hecho en México, o sea, que haya cada vez más productos que se hagan en México, tercero inversiones. Para nosotros, atraer inversiones hacia México es muy importante. Y este es el lugar donde se habla de ello. Este es el lugar donde podemos encontrar inversionistas interesados en México, ya sea, porque siguen invirtiendo, porque son ya no sé, inversionistas habituales, o bien nuevas inversiones o nuevos interesados en entender que está pasando México, y esa fue mi papel aquí. También hablar un poco de esta estrategia de los polos de desarrollo económico, son 15 polos, los que México está desarrollando, para diferentes propósitos, industria farmacéutica, piezas y partes, escemiconductores, en fin, para lo que las empresas puedan decidir instalarse en México, con una serie de ventajas y de incentivos que puedan ser útiles como incentivos fiscales, y esos 15 polos de desarrollo económico

7:08están distribuidos en todo el territorio nacional. En mi caso, a mí me tocan los polos de desarrollo de economía circular, que es otro de mis objetivos acá en Davos, yo vine a potenciar a promover la economía circular, como un nuevo sector económico para México, muy importante, y tuve la ocasión de entrevistarme con varias empresas que están metidas en este negocio de la economía circular, como Holkin, por ejemplo, muy importante, que ellos dedican, se dedican mucho a la economía circular, y para nosotros están ya en México ubicados, pero me interesa que se vengan a nuestros parques, industriales que vamos a abrir en Puebla o en Tlaxcala, o en ambos, en donde Holkin puede jugar un papel muy importante. Ellos se dedican, sobre todo, a la producción de residuos de la construcción, pero que los usan en el reciclaje, y nos han dado ideas maravillosas, y creo que se pueden venir a establecer para ayudarnos. La otra empresa muy importante es Unicorn,

8:09Unicorn que se dedica al reciclaje de minerales. Y ahora que estamos en la era de los minerales críticos, para nosotros es importantísimo que México entre en esa dinámica de reciclaje de los jales, por ejemplo, de los minerales. Tuvimos una escena muy interesante con Goldman Sach, donde estuvo el ministro de Bolivia, también tuvimos la escena de los latinoamericanos, que casi siempre nos juntamos, y desde luego tuve muy buena oportunidad de reunirme con pares gubernamentales, pero también con empresas, por ejemplo, las empresas brasileñas, aquí hubo un número importante de empresas brasileñas, en Braeer, con quien México está haciendo, nosotros compramos los aviones de Braeer para la mexicana de aviación, tenemos una relación con en Braeer, en Braeer va a venir a invertir a México en Chihuahua, por ejemplo. Entonces, también nos interesan las inversiones brasileñas, en México acaba de venir una empresa Pilgrim de pollo, donde también nos interesa muchísimo.

9:11Entonces, con Brasil estamos abriendo un gran dinamismo entre Brasil y México empresarial y gubernamental. Con Bolivia, bueno, yo llevan apenas siete meses de haber llegado al gobierno, sin duda el litio es uno de los minerales más importantes, y sobre todo porque ellos tienen ventajas de cómo elitio se extraa y que es de salinas, de salineras. En el caso de México elitio se obtiene de las arcillas, pero creo que potenciar una industria de litio latinoamericana que pueda tener cadenas de valor unificadas es importante. Es uno de los materiales críticos del futuro, sobre todo para la electromovilidad. Entonces, mi intención fue venir a presentar el plan México, segundo los polos de desarrollo económico para el bienestar, los polos de desarrollo de economía circular, y sobre todo también dar una empresa. Creo que México tiene muy buen prestigio en cuanto a que su macroeconomía está ordenada, está estable, y que es un lugar rentable, un lugar confiable para venir a invertir,

10:15y nuestra proximidad con Estados Unidos, que siempre seguirá siendo una ventaja. Hablando de ventajas, también el viernes, el secretario de comercio Howard Lootnik, dijo Bloomberg en una entrevista por Televisión, que México tenía el mejor acuerdo del mundo con Estados Unidos, gracias al TEMEC, lo que reitera la posición privilegiada del país frente a otros conflictos comerciales del momento, y sin por supuesto estar exento a otro tipo de amenazas. La declaración de Lootnik se dio a partir de un cuestionamiento sobre si Estados Unidos pudiera conseguir los mismos objetivos, pero sin llamar débil a un jefe de Estado, o decir que la economía de un país o una región está en decadencia. A lo que Lootnik respondió que por el contrario, hacerlo de la manera en la que lo hace Estados Unidos, genera el que todos escuchen, porque si se hablan del mensaje, nadie escucha, mucho menos en Davos. Así lo dijo. Ya después se quejó de que Canadá no estaba reconociendo que tiene el segundo mejor acuerdo del mundo, porque México era el primero. Al respecto, esto es lo que me dice la Secretaria Varsena. Si yo creo que precisamente estás tocando un punto muy importante,

11:17para México en este momento es fundamental lograr un acuerdo o más bien que el TEMEC sea confirmado, revisado, pero que no sea, digamos, replanteado en su totalidad, eso es una gran prioridad para México. Y efectivamente, como dijo Lootnik, para México estamos en una buena posición de negociación con Estados Unidos en varios temas. Y por lo tanto, esa ventaja es la que tenemos que aprovechar ahora. Venimos varios mexicanos, vino conmigo, Alta Gracia Gómez, que también es la representante del Consejo empresarial. Creo que hicimos mucho en cuanto a reuniones bilaterales. Tuvimos, creo que mucho éxito ahí, participamos en paneles. Y sobre todo, yo creo que tenemos, en mi caso, tengo una relación muy antigua con el Foro Económico de Davos, lo cual nos hace siempre tener una línea de comunicación con Borgue Brende, que es nuestro CEO. Y ahora, por supuesto, con Larry Fink y con Andru.

12:19Y ellos estuvieron en México hace poco, hicimos un seminario sobre México solamente, así es de que, a pesar de que no hayamos venido, quizás en el número que se hubiera esperado, creo que nuestra presencia aquí ha sido muy importante. Actiones y reacciones. Vamos a ver cómo abre la semana Intel, porque el viernes registró su peor día en la bolsa desde junio de 2024. Su acción se desplomó 17% después de dar a conocer sus resultados financieros. La buena es que superaron las expectativas del cuarto trimestre. La mala es que vinieron acompañados de una proyección para el inicio de este año, inferior a lo anticipado por el mercado. Y ya ven ustedes que tienen cero tolerancia cuando esas expectativas no están alineadas a lo que estiman. Lo interesante estuvo en las palabras de su CEO, Lip Butan, quien reconoció que la compañía enfrenta limitaciones en su capacidad para producir y en el rendimiento de su manufactura. Es apresión a los márgenes, la oferta y la ejecución operativa

13:20es lo que le preocupó al mercado, pero tan les envía un mensaje. Él dijo, estamos en un camino de varios años. Además, dijo también que el rendimiento y la manufactura de producción de Intel no estaban a la altura de sus estándares y que necesitaban mejorar eso. Sin embargo, los peor vino cuando el CFO Dave Sinzner, anticipó que no habrá mayor disponibilidad de chips para servidores hasta el cierre del primer trimestre, detallando que el margen actual no es en absoluto aceptable. Intel oina Vega en un sub-eibaja, porque ya había recuperado un poco de confianza del mercado cuando a partir de la restructura interna que están llevando a cabo, pues animó de nuevo. También, por su potencial de negocio de Foundry, que se refiere a una fábrica especializada en la producción de chips para otras empresas. Y, por supuesto, también en el juego de la inteligencia artificial. Pero el hecho de que hayan presentado una estimación de ingresos más baja de lo esperado, hecho por la borda todo lo anterior. Desde Extibila Tam, la analista Emmanuel Santos,

14:21dice que la caída en la acción de Intel se explica por un patrón que ya se ha visto en otras compañías del sector. En un entorno de evaluaciones exigentes, el mercado pondera más la guía futura que el dato trimestral. Y sí, también advirtió que persisten los problemas de suministro de chips, lo que continúa limitando tanto el crecimiento de los ingresos como la evolución de los márgenes. Esto es el dato del día. Yo quiero oro, yo quiero plata, dicen los inversionistas. Y tal y como hemos venido anticipando, respecto a qué esperar de los metales en los 2026, pues ahí tienen al oro subiendo por encima de los 5.000 dólares la onza por primera vez extendiendo un repunte que se alimenta del tono que va marcando Estados Unidos al interior de su economía, por ejemplo, con la Fed, pero también con el resto del mundo, últimamente derivado de las tensiones con Europa. Las amenazas, las advertencias, que si las cumple, que si no las cumple, los cambios en el discurso, el taco Trump para acabar pronto. Pura incertidumbre que hace que, mejor,

15:21los inversionistas se refugian en estos activos. En las primeras operaciones de la semana, el lingote subió tras haber ganado un 8.5% la semana pasada, ya que un dólar más débil también reforzó la demanda. La plata, por su lado, alcanzó un máximo histórico y el viernes superó los 100 dólares por onza por primera vez, con una alza de alrededor del 40% en los 26 días que van de este año. En el caso de la plata, el entorno de tensiones sin certidumbre no es la única razón. También responde a la demanda industrial, vinculada a la electrificación, a la infraestructura energética, y especialmente la industria solar, porque se han reducido los inventarios disponibles. Y la producción minera, en su mayoría derivada de la extracción de otros metales, no ha podido adaptarse con rapidez a la aumento de los precios. Ya se comparamos, cual ha subido más la plata o el oro, es la plata, la que ha estado subiendo tres veces más que el oro. Sin embargo, los analistas advierten que la velocidad del rally que trae podría derivar en una corrección.

16:24Si llegase a verse una corrección en la plata, el movimiento la podría ser atractiva, pero para portafolios con perfil agresivo. El último sorbo. Atención a los fans de Lego, que estos ladrillos coloridos ahora están hasta en los crocs. Esta marca se está asociando con Lego para hacer unos zapatos en forma de Lego. Digamos que es su intento más reciente de conectar con sus clientes, porque es una marca que se niega a perder relevancia, especialmente luego de que hace seis años, cuando estaba la pandemia, les fue fenomenal porque la ropa cómoda se vendió como nunca. Sus ingresos llegaron a crecer más del 50% anual en aquellos años, y luego comenzó a hacer colaboraciones con Post Malone o Valenciaga, o también sacó las versiones personalizadas. Todo para captar la atención de chicos y grandes, pero ya ven que en el mundo de la moda, eso de usar crocs puede ser un poco controversial, aunque como dicen por ahí, el estilo lo hace uno. El objetivo principal es que crocs se recuperen en términos de ventas, y no van a dejar de buscar maneras de seguir siendo atractivos.

17:27Ahora con Lego, incluso elevan mucho más el precio, porque estos modelos van a costar más de lo que normalmente acostumbran vender de cualquier otro modelo. Van a estar disponibles en todo el mundo a partir del 16 de febrero, y su precio será de 150 dólares contra los 35 o 50 de modelos normales, o hasta de otras colaboraciones que llegan a valer 70 dólares. Lo mejor de la información económica y de negocios, por supuesto, está aquí en la estrategia del día. Estamos en Spotify, pero también en Apple y Amazon. También pueden ver la transmisión de área en video por YouTube y por Twitter, a roba la estrategia MEX. En Instagram, sigan a la estrategia del día, y a mí me encuentran como Jim en a Business, que tengan un gran inicio de semana. Y si no me equivoco, pues ya es la última de enero. Ahora sí. Esta fue la estrategia del día. Escrito inarrado por Jim en Atollama. Producido por Arturo Luna y Daniel Arlandes. Que tenga son día muy productivo.