【第432期】（Ledger）比特币闪电网络：为何绝大多数节点运营者“赔本赚吆喝”，却仍乐此不疲？

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今天的主题是：

Irrational Economic Action: Running a Bitcoin Lightning Node for Negative Profit

Summary

该文是一篇研究论文，探讨了运营比特币闪电网络（LN）节点的非理性经济行为。文章指出，尽管节点运营商经常面临净美元亏损，因为极低的路由费用无法覆盖劳动和资本成本，但LN网络的节点数量仍在持续增长。从经济角度看，LN路由市场虽然有少数巨头主导流动性，但整体特征接近完全竞争。研究认为，这种看似亏损的行为是合理的，因为运营商通常采用比特币本位利润观（即“₿1 等于 ₿1”），并寄希望于比特币未来价值的长期增值。尽管未能通过调研确定非经济效用的确切原因，但该研究成功描述了中等规模节点的基本运营模型，并指出运营商还重视节点声誉和社会网络构建。

原文链接：https://ledgerjournal.org/ojs/ledger/article/view/289